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重磅！央行宣布全面降準0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元，對股市、債市影響幾何？專家解讀來了……( 二 )

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降準將發揮何種作用？
提及本次降準將發揮哪些作用 ， 周茂華認為，一是增強銀行信貸擴張能力 。通過降準釋放長期限、低成本資金，降低銀行負債成本 ， 提升信用擴張能力，加大小微企業、實體經濟薄弱環節、基建等重點領域支持力度 ， 滿足房地產合理融資需求等 。
二是，保持流動性合理充裕 。12月有5000億元的MLF到期，疊加年底流動性需求上升，通過適度降準釋放流動性，保持流動性合理充裕 。
三是，穩定市場預期 。近期市場波動加劇，央行通過降準釋放長期限流動性，釋放穩增長政策加碼 ， 有助于穩定市場對流動性合理充裕預期 。另外，年底降準也是做好跨周期調節政策的具體體現 。
董希淼認為：“降準不只是向銀行提供流動性支持這一功能，全面降準具有三個方面作用 ?！?br /> 他分析指出：一是向金融機構釋放流動性 ， 維護市場流動性合理充裕，如此次降準，向金融機構釋放長期資金約5000億元；二是降低金融機構資金成本 ， 增強金融機構向實體經濟讓利的持續性，此次降準，降低金融機構資金成本每年約56億元；三是傳遞明確的政策信號，引導金融機構更好地助力穩增長、擴內需，進一步穩定市場信心和預期 。

重磅！央行宣布全面降準0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元，對股市、債市影響幾何？專家解讀來了……

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董希淼表示，此次降準在12月5日實施后，銀行資金成本得以降低，銀行減少加點的動力增強，本月LPR特別是5年期以上LPR有望下降 。這將有助于進一步降低居民住房消費負擔，提振居民住房消費的意愿和能力，助力房地產市場平穩健康發展 。
明明表示：“本次降準可以提供中長期的流動性供給，同時可以降低銀行的負債成本，從而進一步降低實體經濟融資成本 ， 發揮金融穩經濟的功能 ?！?br /> 對金融市場影響幾何？
采訪中，多位專家還對“本次降準將給金融市場帶來的影響”等問題作出解答 。
周茂華從股市、債市、匯率三方面分析了降準的影響 。股市方面，他表示，從目前內外環境看 ， 國內經濟主要矛盾是有效需求不足 ， 加大實體經濟復蘇的金融支持，中小微企業、基建項目、房地產等行業融資獲得更大支持，有助于提振市場信心，激發微觀主體活力，促進經濟加快恢復；市場流動性保持合理充裕，加之股市估值整體低洼，整體利好市場風險偏好 。
關于債市，他認為 ， 短期經濟仍處于恢復階段，國內加大實體經濟支持力度，市場流動性有望保持合理充裕；隨著近期市場情緒逐步恢復平穩 ， 對債市整體利好；但另一方面，由于國內經濟尚未偏離復蘇軌道 ， 基本面不支持債市利率大幅下行 。
關于匯率，周茂華稱 ， 央行降準對人民幣匯率是利好消息，主要是降準并未改變貨幣政策穩健基調，同時 ， 降準是加大實體經濟支持力度，推動經濟積極加快回穩向上，基本面穩定對匯率構成強有力支撐 。降準穩定市場流動性預期，有助于穩定金融市場情緒 。
預測下階段的貨幣政策動向 ， 董希淼表示：“作為近年來少數幾個實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，我國貨幣政策近年來雖然加大對實體經濟的支持力度，但一直保持穩健的基調不變 ， 并未超發貨幣，未實施‘大水漫灌’等寬松手段 。而且我國物價水平保持基本穩定，從10月數據看，CPI同比上漲2.1%，通脹形勢溫和可控，未來通脹壓力并不大 。此次降準之后，我國金融機構加權平均存款準備金率為7.8%，還處于相對較高的水平 。因此 ， 未來降準還有一定空間 ?！?/p>

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