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中國基金報采訪人員 吳君
近期，基金君從業內獲悉，11月18日基金業協會向證券私募機構下發了《關于規范私募證券基金管理人開展投資研究活動的通知》（簡稱《通知》），主要是為了規范私募開展證券投資、研究活動，保護基金份額持有人的合法權益，維護證券市場秩序 。
《通知》提出幾條規范要求：一是針對證券投資、研究活動建立全面的防控內幕交易機制，并將其納入公司內部控制體系；二是不得為調研企業及其利益相關者的利益損害客戶利益；三是禁止投研人員主動打探內幕信息，禁止傳播虛假、不實、誤導性信息，禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動；四是上市公司調研紀要僅供內部存檔或撰寫研究報告使用，不得違規對外發布或提供給客戶 。
數據顯示，截止今年10月末，私募證券投資基金管理人共有9068家 ， 管理89390只私募基金，存續規模達到5.56萬億元 。
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建立全面的防控內幕交易機制
不得為調研企業利益損害客戶利益
此次下發的《通知》，主要是為了規范開展證券投資、研究活動，保護基金份額持有人的合法權益，維護證券市場秩序 。基金業協會根據相關法律法規和自律管理規定，對規范私募證券基金管理人開展證券投資、研究活動提出一些規范要求 。
首先《通知》明確投研活動的含義和范圍，相關證券投資、研究活動是指私募基金管理人為受托管理的私募基金進行投資分析、決策、交易或者向客戶提供投資咨詢建議的活動 ， 包括參與上市公司調研、路演和研究分析外部研究報告、撰寫內部研究報告、召開投研交流會議等活動 。
從內部管理來說，《通知》指出，私募證券基金管理人應當遵循法律法規和自律管理規定 ， 加強合規管理，健全內部控制，防范利益沖突，切實維護客戶合法權益 ， 針對公司證券投資、研究活動建立全面的防控內幕交易機制 ， 并將相關機制納入公司內部控制體系 。應當結合行業特點和公司實際情況，制定專門的防控內幕交易制度 ， 定期評價防控內幕交易機制的有效性，并根據法律法規的變化和管理內幕信息的需要及時調整、完善 。
《通知》強調 ， 私募證券基金管理人應當忠實客戶利益，不得為公司及其關聯方的利益損害客戶利益，不得為調研企業及其利益相關者的利益損害客戶利益 。
禁止打探內幕信息、傳播誤導性信息
不得違規提供給客戶調研紀要
還有，《通知》要求，私募證券基金管理人應當自覺加強對證券投資、研究活動的規范，保證信息來源合法合規，研究方法專業嚴謹 ， 分析結論客觀合理，投資決策獨立審慎 。
同時，《通知》對內幕交易提出幾大“禁令”，私募證券基金管理人在開展投資、研究活動中 ， 禁止投研人員主動打探內幕信息，禁止傳播虛假、不實、誤導性信息，禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動 。
《通知》還要求規范私募調研活動，具體來看，私募基金管理人應當建立調研活動的管理制度，加強對調研活動的管理 。私募基金管理人相關人員進行上市公司調研活動，應當事先履行所在機構的審批程序，不得主動尋求上市公司相關內幕信息或者未公開重大信息；被動知悉上市公司內幕信息或者未公開重大信息的，應當對有關信息內容進行保密，并及時向所在機構的合規管理部門報告本人已獲知有關信息的事實 。
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