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當定投遇到虧損：是選擇堅持還是放棄？

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當定投遇到虧損：是選擇堅持還是放棄？

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（_原題為：當定投遇到虧損：是選擇堅持還是放棄？）
年初以來，A股市場波動加大，結構分化加劇，投資難度提升 。Wind數據顯示，截至5月31日，滬深300指數和上證綜指自年初以來分別下跌17.18%和12.46% 。與此同時，在銀河證券基金的10個一級基金分類中，僅債券基金、貨幣基金和商品基金取得正收益，其他類別基金前5個月的平均虧損幅度均超8% 。
股票價格下跌、基金凈值回調，基金賬戶難免會出現虧損 。有些投資者抱怨，堅持定投已有一段時間，但基金賬戶還是虧損 ， 不知道此時到底是該買還是該賣？在回答這個問題之前，我們先來看一組公募基金的長期業績數據 。銀河證券統計顯示，截至2021年底的過去15年 ， 股票基金、債券基金、貨幣基金三類基金累計收益率分別為556.45%、145.66%、38% 。
一邊是相對可觀的長期回報，一邊是看起來讓人沮喪的賬戶數據，如何才能將公募基金優秀的長期回報，真正變成投資者實實在在獲得的收益？成功投資的背后，到底有什么秘訣？
對此，投資大師巴菲特在給《聰明的投資者》作序時，曾寫下這么一段話：“想在一生中獲得投資的成功，并不需要頂級的智商、超凡的商業頭腦或者秘密的信息，而是需要一個穩妥的知識體系作為決策的基礎，并且有能力控制自己的情緒，使它不會對你的體系造成侵食 。”
對于普通投資者而言，如何擁有良好的心態和穩定的情緒？在廣發基金資產配置部投顧投資經理宋家驥看來，定投是實現這一目標的選擇之一 。
著眼長期 以平和的心態參與投資
【當定投遇到虧損：是選擇堅持還是放棄？】問：您怎么看待投資者的情緒波動？
宋家驥：當市場震蕩時，基金賬戶可能會階段性出現虧損 。面對虧損，投資者出現焦慮情緒是正常的 。
焦慮等負面情緒常常會讓投資者做出非理性的投資行為，比如頻繁申贖、持有期太短、錯誤的止盈止損等 ， 最終影響投資收益 。中國證券報發布的《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》提到，從2016年至2020年，上述非理性的投資行為平均每年使投資者錯失11.61%的收益 。所以，做好情緒管理是投資中非常重要的一件事 。
問：有什么好的方法來緩解投資者的焦慮 ， 預防非理性行為的發生？
宋家驥：從認識上來說，焦慮情緒常常緣于短期擾動 。所以，我們建議投資者不要糾結于短期波動 ， 而應放眼長期或者至少應該將長期和短期因素結合起來考慮 。如果我們相信公募基金的長期賺錢能力 ， 那么從長期維度來說 ， 每一次震蕩和下跌，其實給了我們以更低的價格布局優質資產的機會 。
在操作上，我認為基金定投是比較好的解決方案之一 。短期來看 ， 市場充滿各種不確定因素，即便是專業投資人也很難對短期市場表現作出準確預判 。因此，如果投資者總想對市場進行擇時 ， 就會在每一次決策時陷入糾結和焦慮，不知到底該如何操作 。與之對應的是，基金定投的本質是按照約定的條件，分批次買入基金，一方面通過分散投資的方式來分散風險，另一方面也讓我們盡量減少擇時，以更加平和的心態參與權益市場的投資 。
問：如果選擇定投后依然在虧損，我們應該選擇堅持還是放棄？
宋家驥：定投的效果并非一蹴而就，需要長期的堅守才有更大的概率實現投資目標 。在開始一項定投前 ， 投資者首先應該根據自身的時間和精力確定定投的頻率 。其次，根據財務狀況確定每期定投的金額 。最后，根據自身的風險承受能力選擇單品或基金組合進行定投 。只有做好了前期的準備工作，才能讓定投更有效率 。在開始定投后 ， 即使遇到市場下跌導致的虧損，投資者也盡量不要太焦慮 ， 應該堅持下去，這樣才能不斷攤薄投資成本，實現定投的價值 。

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