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硬核選基丨領漲債基，最高15天漲超9%！這類小眾產品正快速“回血”，你了解嗎?

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硬核選基丨領漲債基，最高15天漲超9%！這類小眾產品正快速“回血”，你了解嗎?

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硬核選基丨領漲債基，最高15天漲超9%！這類小眾產品正快速“回血”，你了解嗎?

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憑借著開年以來業績的快速“回血”，可轉債基金又一次成為了市場焦點 。
Wind數據顯示，截至1月20日，全市場有統計數據的5119只(不同份額分開計算，下同)債券基金中 ， 年內回報排在前10的就有6只為可轉債基金 。
那么可轉債基金眼下還能“上車”嗎？我們該如何挑選?本期硬核選基一起來扒扒 。
一、“攻守兼備”的可轉債基金
可轉債基金，顧名思義就是主要投資于可轉債的基金 。
目前市場上它的數量并不多，主要分為兩種 。
基于此，我們若是以最近連續四個季度基金轉債持倉規模占比超過50%來篩選有可比數據的Wind開放式基金，那么一共有112只基金符合要求，其中名字帶有明顯轉債標簽的基金為64只 。
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（部分名字帶有明顯轉債標簽的基金；數據來源/Wind；制圖/硬核選基）
很多小伙伴可能對這些基金較為陌生 。
究竟原因 ， 除了上面提到的數量較少之外，主要投資標的可轉債較為復雜也是一個重要因素 。
簡單的理解，可轉債就是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券 。
購買它的投資者，一方面可以選擇持有到期以獲得本息收益，另一方面，也可以按照約定的條件將債券轉換成股票 ， 以獲得股票的股息紅利和股票價格上漲帶來的收益 。
【硬核選基丨領漲債基，最高15天漲超9%！這類小眾產品正快速“回血”，你了解嗎?】對應到基金上：
可轉債基金因而也被很多人稱為“攻守兼備”的高手 。
二、“快速”回血！多只可轉債基金開年以來漲超9%
那么可轉債基金業績究竟如何？
Wind數據顯示，2019年-2021年，86只有可比數據的可轉債基金 (在前面112只可轉債基金的基礎上進一步統計2019年前成立的基金)算術平均回報為67.62%，其中有14只回報更是超過了100% 。
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（數據來源/Wind；制圖/硬核選基）
“硬幣”的另一面，可轉債基金一旦跌起來并不含糊 。
典型如在2022年里的表現 。Wind數據顯示 ， 112只可轉債基金年內僅2只收益為正，而南方希元可轉債、廣發可轉債C等31只基金跌幅超過了20% 。
這一年，可轉債市場的表現可謂一波三折，具體如國聯證券分析：
但如此頹勢的行情并未延續到2023年 。
Wind數據顯示，開年以來（截至1月20日，下同），中證轉債指數累計上漲4.45%，可轉債基金跟著表現亮眼，同期平均收益率達到6.33% 。
對此，匯成基金研究中心分析稱 ， 在疫情防控政策逐步優化、地產政策邊際變化以及穩增長訴求更加明確的催化下，權益市場迎來反彈，正股價格上漲的帶動作用是此輪可轉債市場上行的主要原因 。
這并不難理解 。
一方面，可轉債的轉股權是通過“犧牲”一部分債券收益獲得的，其票面利率一般會比普通債券利率要低一些，因而可轉債基金的主要收益還是來自于可轉債的價格上漲或者轉股套利 。
另一方面，可轉債基金大都是有股票倉位的，比起普通的債券型基金，可轉債基金受權益市場的影響更大 。
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（圖片來源/廣發基金）

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