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天齊全年利潤超220億，會是鋰鹽廠的巔峰嗎？

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天齊全年利潤超220億，會是鋰鹽廠的巔峰嗎？

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天齊全年利潤超220億，會是鋰鹽廠的巔峰嗎？

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1月18日下午，鋰鹽龍頭廠商天齊鋰業公布了自家的2022年年報的業績預告，天齊鋰業預計2022年全年歸屬上市公司股東的凈利潤為231億元至256億元，同比增長10.1倍到11.3倍，扣除非經常性損益后的凈利潤為221億元至245億元 ， 同比增長15.6倍至17.4倍 。
其中單看2022年第四季度，天齊鋰業的歸屬上市公司股東的凈利潤達到71.2億元-96.2億元，同比增長3.6倍-5.2倍，環比增長25.9%-70.1%，再度刷新利潤新高,可謂是超出市場預期，但是考慮到鋰鹽價格已有回落趨勢，這種單季度近百億利潤的高水平可能難以維持 ， 或是天齊鋰業的近期最高水平；扣非歸母凈利潤為71.8億元-95.8億元 ， 同比增長3.9倍-5.6倍，環比增長27.3%-70% 。
天齊全年利潤超220億，會是鋰鹽廠的巔峰嗎？

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華爾街見聞·見智研究認為，天齊鋰業之所以能夠在2022年率創下利潤新高 ， 主要原因依舊是旗下鋰鹽和鋰礦石兩大產品的量價齊升 。

價格方面 ， 國內的電池級碳酸鋰價格從2021年底的27萬元左右持續漲到2022年11月的最高61萬元左右，全年均價近50萬元 ， 較2021年均價上漲了4倍左右，2022年最高價格較2021年最低價上漲了近10倍之多 。鋰精礦價格也同樣從2021年年底的2500美元/噸一路飆升至2022年年末的5600美元/噸，漲幅翻番，更不用提作為鋰精礦價格風向標的皮爾巴拉拍賣會的2022年的十次拍價幾乎是穩步上升，僅有2次小幅降低（第四輪鋰精礦拍賣價格出現首次降低2.6%，第十輪鋰精礦拍賣價格降幅3.8%） 。
量級方面，天齊鋰業在2021年的鋰鹽產能為4.48萬噸，包括四川射洪基地（2.42萬噸產能）、張家港基地（2萬噸產能）和重慶銅梁基地（0.06萬噸產能） ， 而在2022年天齊鋰業的海外澳大利亞奎納納基地的一期項目中2.4萬噸氫氧化鋰產能已經進入試用階段，首批氫氧化鋰產品已經在今年5月份通過測試，疊加老產能的利用率進一步加大 。
同時 ， 天齊鋰業的2021年的鋰精礦產能為134萬噸/年（主要是澳大利亞的格林布什鋰礦），2022年也提升至162萬噸/年（規劃產能超過210萬噸/年），雙重提升下使得天齊鋰業2022年的鋰產品銷量較2021年有明顯增長 。
但是值得注意得是 ， 受益于鋰資源高景氣的同時也要注意其價格回落時候所帶來的影響 。鋰鹽和鋰礦價格的上漲趨勢似乎已經到達了高點，而階段性價格回調階段得以到來 ， 2022年11月中旬至今，碳酸鋰和氫氧化鋰價格已經率先出現較大幅度的回落，其中電池級碳酸鋰價格從此前的價格62萬元/噸一路將至如今的48萬元/噸左右，氫氧化鋰價格也一并跌破50萬元/噸大關 ， 目前來鋰鹽價格暫無回暖趨勢 。
【天齊全年利潤超220億，會是鋰鹽廠的巔峰嗎？】這波年末鋰價回落嚴重的背后邏輯，既有2023年新能源汽車補貼政策徹底退市后，主總新能源汽車的銷量增長在年初或將面臨明顯減緩，也有特斯拉、問界等新能源車企紛紛在年初帶頭降價后，新能源汽車的消費者觀望情緒逐步濃厚，難以決心下單，疊加鈉離子電池即將在2023年逐步實現商業化或將占據一部分鋰電池的應用市場的預期 ， 2023年一季度的整體新能源汽車銷量水平恐不太樂觀，導致對于上游鋰資源的需求也有所降低，從而出現鋰鹽價格的持續回調，所以天齊鋰業等鋰鹽廠商在2023年一季度的業績是值得重點關注的，利潤增長速度有較大可能出現回落 ， 不排除2022年四季度的利潤將是天齊鋰業近期的最高點 。

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