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修煉內功 完善體系 公募2022：在奔跑中調整方向

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修煉內功 完善體系 公募2022：在奔跑中調整方向

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2022年A股市場行情復雜多變，雖然公募基金整體收益不佳，但資產管理行業發展浪潮浩浩蕩蕩，公募基金規模站上26萬億元新臺階，公募基金產品數量突破1萬只 。
面對市場調整的壓力，不少基金經理在反思中優化投資框架，放棄“景氣賽道+集中押注”的簡單投資模式 ， 轉而尋求更為均衡的配置方式；投資難度增加疊加資產管理規模擴大，也讓越來越多的基金公司認識到團隊協作的重要性，進而著手搭建更為完善的人才梯隊，擺脫對明星基金經理的過度依賴 。
震蕩市更需要溫暖陪伴 。投資者教育和陪伴成為不少基金公司2022年工作重點，以幫助投資者樹立正確的投資理念，共同度過市場高波動階段，最終提升投資者的獲得感 。
規模盤升：行業在波折中壯大
今年美聯儲持續加息、烏克蘭危機等諸多不確定因素讓股票市場跌宕起伏 ， 這也導致基金凈值波動較大 。
Choice數據顯示 ， 截至12月28日，主動權益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）年內平均虧損19%，數百只基金虧損幅度甚至超過30% 。此前頗受投資者追捧的多位明星基金經理紛紛折戟，投資收益不盡如人意 。
雖然市場有波折，2022年公募基金行業管理規模依然實現大幅增長，并創出多項新的歷史紀錄 。中國證券投資基金業協會最新數據顯示，截至10月底，公募基金管理規模為26.55萬億元，較2021年年底增長近萬億元 。若排除基金凈值下跌影響，從基金份額來看，較2021年年底增長近3萬億份 。
基金產品數量也實現新的突破 ， 中國證券投資基金業協會數據顯示，截至10月底，封閉式基金數量為1255只，開放式基金數量為9015只，兩者合計為10270只 ， 這也是公募產品數量首次突破1萬只 。
除此以外，公募基金陣營也在開放中持續壯大 。個人系公募匯百川基金、銀行系公募蘇新基金相繼獲批，外商獨資公募路博邁基金也正式官宣展業 。
在保持增長的同時，公募行業逐步向著高質量發展的方向邁進 。今年4月末，證監會發布了《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》 ， 這為站在更高起點上的基金行業給出了新的發展指引 。
投研成長：注重框架優化和團隊協作
面對宏觀變量的諸多不確定性，2022年基金經理迎來了全方位的考驗，多位基金經理對投資框架體系進行了優化 。
“2022年，整個A股市場經歷了較多波折，對基金經理而言，稱得上是全方位的考驗，不僅是認知上的考驗，也包括性格上、情緒上的考驗等 ?！贝蟪苫鸸善蓖顿Y部副總監韓創直言，這一年自己反思最多的是如何給上市公司合理定價 。
2021年公募基金冠軍崔宸龍亦感觸頗深：“之前將大部分的精力放在選股上 ， 對于擇時還有大類資產配置，花費的精力比較少 。未來需要更加全面地從全市場的角度考慮權益市場整體風險收益比 ， 盡可能規避比較大的系統性風險 ?！?br /> 隨著市場調整，“明星化”的雙刃劍效應開始顯現，疊加資產管理規模的持續擴大，也對基金公司投研團隊構建提出了更高要求 。越來越多的基金公司改打團隊牌，注重人才梯隊的搭建，減少對明星基金經理的過度依賴 。例如 ， 今年鵬揚基金組織了首屆“鯤鵬投資人才發展計劃”，選拔優秀畢業生作為權益團隊的后備力量 。
“現在公募行業存在管理規模變大、投資業績下滑的問題 ?！敝袣W基金董事長竇玉明認為，只有依靠團隊取得的投資業績，才會更穩定、更持續、可預期 。如果將業績寄托在某一個人身上，由于每個人的能力有限，加上個人階段性表現會有波動 ， 基金業績的可預期性也會變差 。同時，要將一家公司研究透徹，預測公司未來三年的發展情況，除了行業狀況、產業上下游及競爭對手，還要關注宏觀經濟 。研究驅動和團隊協作是大規模資金管理必須關注的兩大要素 。

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