目前復合銅箔的制備方法實踐中分為一步法、兩步法和三步法 。一步法分為全濕法和全干法，產品性能優異、良率高，但成本過高尚處于實驗室攻關階段；兩步法包括磁控濺射+水電鍍環節，成熟度高；三步法增加真空蒸鍍提升生產效率和均勻性，但損失良率 。
文章插圖
兩步法具備成本低、良率高的優勢，隨著工藝的成熟，其生產效率不斷提高，成為當下主流選擇 。產業內公司以重慶金美和萬順新材為主使用三步法，其他大多數公司如寶明科技、雙星新材、方邦股份等選擇兩步法，隨著工藝的成熟，成本低、良率高的兩步法預計成為未來主流選擇 。
目前復合銅箔處于工藝認證中后期，設備加速突破0-1階段，預計2023年下半年實現批量生產 。從不同環節看復合銅箔產業鏈進展：
①電池環節，寧德時代領跑，已研發近5年，專利布局深厚；國軒高科、比亞迪也在積極推進 。
文章插圖
②設備環節，基本實現國產化 ， 當前格局集中，未來或呈整線布局趨勢 。
前道設備中騰勝科技占磁控濺射設備半壁江山，設備效率近1年大幅提升，2.5代濺射設備線速提升至50%至20米/min，年底開始交付，未來有望提升至30m/min，良率提升至90% 。
中道設備僅有東威科技水電鍍設備實現量產，新一代設備線速將提升40%至10米，良率有望提升至90%，明年設備預示訂單對應70-100gwh；后道超聲焊設備 ， 驕成超聲受寧德扶持，與必能信平起平坐 。
文章插圖
③制造環節，驗證進展上，重慶金美、 驗證進展靠前，量產在即，雙星新材、元琛科技等明年初設備調試，傳統銅箔廠嘉元科技、諾德股份、中一科技等也已訂購設備 。
文章插圖
目前PET銅箔處于0-1階段，1-N階段 ， 首看下驗證進度，反映技術實力和未來拿訂單能力 。金美布局最深厚，下游驗證速度最快 ， 處于第一梯隊，寶明科技在二線電池廠中驗證最快，處于1.5梯隊，萬順新材和雙星新材布局較早，積極送樣 ， 驗證進展靠前，處于第二梯隊 。
文章插圖
四條主線布局
復合銅箔處于產業鏈中游，鋰電銅箔產業鏈上游為原材料與設備廠商 ， 主要包括磁控設備廠商和電鍍設備廠商 。中游為銅箔制造，制造工藝可分為電解銅箔和PET 銅箔，其中電解銅箔為市場主流工藝，PET 銅箔為新工藝 。下游主要包括動力電池廠商、3C消費電池廠商和儲能電池廠商等 。
文章插圖
文章插圖
據東吳證券測算，復合銅箔2023年下半年開始批量生產，產量有望達到2億平，對應15-20gwh電池需求，2024年有望達到8億平左右 。2025年全球需求預計29億平，空間137億 ， 滲透率提升到10% 。PET銅箔設備在2025年全球空間144億 。遠期來看，2030年復合銅箔的滲透率有望提升至22%，需求達192億平，市場空間達到771億元，設備空間達到188億元 。
隨著復合銅箔技術逐步趨于成熟，良率的提升、工藝的成熟、規模效應的釋放，成本有望進一步降低，看好PET銅箔產業鏈前景 。近期產業鏈持續催化，加速突破0-1階段，2023年量產元年即將來臨，東吳證券推薦四條主線 。①看好終端性能提升的電池廠商 ， 推薦寧德時代、比亞迪，關注國軒高科；②看好訂單先行的設備龍頭廠商，關注東威科技、驕成超聲、三孚新科、道森股份；③看好量產在即的復合銅箔制造廠商，推薦璞泰來，關注元琛科技、寶明科技、雙星新材、阿石創、萬順新材 。④看好加快布局的傳統銅箔廠商，推薦嘉元科技、諾德股份 ， 關注中一科技 。
相關經驗推薦
- 復合番茄汁做法步驟 復合番茄汁做法步驟是什么
- 睡蓮施肥可以用復合肥嗎，睡蓮能施尿素肥嗎
- 幻塔復合弓怎么樣 幻塔復合弓武器圖鑒
- 什么是農業產業化 什么是農業產業化聯合體
- 復合肥作用和特點 復合肥特點有哪些
- 高鉀復合肥有哪些 什么是高鉀復合肥
- 果樹專用復合肥有哪些 果樹專用復合肥有哪些品牌
- 復合肥有哪些成分組成 復合肥有哪些成分
- 常見的復合肥有哪些?求化學式 常見的復合肥有哪些
- 氮肥復合肥區別 氮肥和復合肥區別