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USDA10月供需報告前瞻 usda6月供需報告

生活百科供需報告

美國農業部將于10月12日公開月度供需報告 。
本次報告關注焦點依然是美豆單產調整 。USDA生長報告顯示截止10月2日當周 ， 美豆生長優良率攀升至74%歷史高位 ， 而隨著收割的進行 ， 產地不斷爆出超高的單產 ， 市場近期公開的產地調研數據 ， 各州單產水平顯然高于9月作物產量報告 ， 其中IA約73 ， 高于USDA9月58;IL約74 ， 高于USDA9月61;MN約65 ， 高于USDA9月49;ND約50 ， 高于USDA9月41;IN約68 ， 高于USDA9月58 。目前市場以為10月報告單產將潞傍上調 ， 均勻預估值為51.5 ， USDA9月預估為50.6 。要是USDA10月報告單產水平上調至51.0-51.5蒲/英畝之間 ， 對應美豆產量則約摸達到42.33及42.74億蒲 。
新作出口方面 ， USDA9月報告預估值為1985百萬蒲 ， 較2015/16年度增添225萬噸 。2016/17年度美豆出口保持較好勢頭 ， 截止9月29日當周 ， 2016-2017年度大豆出口凈銷售217.96萬噸 ， 出口裝船102.69萬噸;2016-2017年度大豆累計銷售2829.3萬噸 ， 盡成USDA預估值(1985百萬蒲)的52.24% 。美豆海外需求持續強勁 ， 預計出口將潞傍上調 ， 10月報告中預計上調0-10百萬蒲 。
新作壓榨 ， 目前美國國內大豆壓榨仍有約1.90美元/蒲的榨利 ， 我們以為USDA10月報告對2016/2017年度美豆總壓榨量會贈出0-10百萬蒲的上調 ， USDA9月報告預估為1950百萬蒲 。
舊作方面 ， 預計10月報告中調整的幅度不大 ， 影響很小 。9月季度庫存報告顯示 ， 截止9月1日美豆當季庫存為1.97億蒲;修正2015年美豆產量預估為39.26億蒲 ， 此前預估為39.28億蒲 。預計10月報告中2015/16年度期末庫存約摸上調20百萬蒲至1.97億蒲 ， 出口和壓榨方面或調整0-20百萬蒲 。
2016/2017年度美豆單產上調至51.0-51.5蒲/英畝 ， 出口和壓榨各上調0-10百萬蒲 ， 那么結轉庫存相應為397-438百萬蒲 ， 目前市場預估結轉庫存為415百萬蒲 ， 較9月USDA的365上調50百萬蒲 ， 較上年的195百萬蒲增添220百萬蒲 。對應庫存消費比水平為9.78%-10.80% ， 對應美豆價格水平在900-980美分之間 。
南美方面 ， 目前巴西播種正在進行 ， 截止上周盡成11% ， 市場預估巴西大豆播種面積較去年增長1%左右 ， 產量增添5%左右 ， 2016/17年度產量為1.01-1.03億噸 ， USDA9月報告預估為1.01億噸 ， 預計本次不做調整概率較大 。阿根廷方面 ， 尚未有集中播種報告 。上周阿根廷政府宣布不會在今年或2017下調大豆出口關稅 ， 將延后至2018年逐月遞減 。這將影響農民播種的心理 ， 受小麥、玉米等擴種擠壓大豆 ， 目前市場預計根廷2016/17年度大豆播種面積低于上年 ， 預計產量將減少300萬噸左右 ， USDA9月預估2016/17年度為5700萬噸 。近期 ， 巴西天氣基本正常有利于大豆早起生長 ， 但是阿根廷總體偏干 ， SOI、NINO3.4等指標已達拉尼娜條件 ， 未來南美產量或有潞傍下調風險 ， 但本次報告中 ， 產量或暫時不做調整 。
【USDA10月供需報告前瞻 usda6月供需報告】

總的來說 ， USDA10月報告焦點仍在美豆單產調整上 。USDA10報告出臺后 ， 如美豆單產在51.0蒲/英畝 ， 轉庫存將在400百萬蒲附近,;美豆單產在51.5蒲/英畝 ， 結轉庫存在438百萬蒲附近 ， 顯然利空 ， 美豆價格有約摸破940向900-920靠攏 。在季節性收獲壓力下美豆將持續顛簸筑底走勢 ， 遠期走勢更多依賴美豆出口及南美大豆種植情況 。

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