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通脹降溫了，怎么還有人支持加息50個基點？一文讀懂華爾街解讀CPI

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通脹降溫了，怎么還有人支持加息50個基點？一文讀懂華爾街解讀CPI

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通脹降溫了，怎么還有人支持加息50個基點？一文讀懂華爾街解讀CPI

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1月12日周四，美國發布至少連續第三個月增長放緩的CPI消費者通脹數據，提振歐美股市等風險資產表現 。對美聯儲有可能進一步放慢加息步伐的市場預期，壓低美元和美債收益率，同時也令黃金升破1900美元整數位關口，再創逾八個月新高，美元指數則創七個月新低 。
迄今為止，在疫情期間維持兩年零利率的美聯儲，已將基準利率大幅上調了425個基點至十五年最高，是1980年代以來最激進步伐 。在去年中旬起連續四次加息75個基點后 ， 12月FOMC將加息放緩至50個基點，基準利率升至4.25%-4.5%區間 。
商品價格的進一步回落，預計將成為2023年核心CPI同比數據快速下降的主要驅動力 。但美國人消費支出從商品輪轉到服務的趨勢，繼續對通脹構成壓力 。今年的通脹率可能下降多少，以及美聯儲暴力加息是否最終令美國陷入衰退，仍存在很多不確定性 。
美國CPI完全符合預期 ， 名義數據環比三年來首次轉負，與核心數據同比增速均一年新低
最新的名義與核心CPI通脹數據均完全符合市場預期，其中：
去年12月的名義CPI環比跌0.1%，為三年來首次環比轉負增長，創2020年4月美國新冠疫情爆發以來的最大跌幅 ， 此前已展示通脹降溫跡象，去年11月環比漲0.1%，10月環比漲0.4% 。
名義CPI仍同比増6.5%，為2021年10月以來的一年多最低增速 ， 低于11月前值的同比增7.1%，也低于去年6月的峰值同比增幅9.1% 。
拋去波動加大的食品和能源后 ， 核心CPI在12月環比增0.3% ， 盡管高于11月前值的環比增0.2%，但低于去年8月和9月時的環比增0.6% 。
核心CPI同比增5.7% ， 為2021年12月以來一年最低，低于11月前值的增6% 。在截至去年12月的三個月內，核心CPI的年化增長率為3.1% ， 也是一年多來最低，較6月峰值7.9%砍半 。
12月名義CPI環比轉跌“最大貢獻因素”是汽油價格下跌，被分析師質疑無法持續
細究這份通脹數據可知，名義CPI環比轉跌“最大貢獻因素”是美國汽油價格下跌 ， 帶動12月的能源成本環比下降4.5% ， 這也是為何排除能源價格后，核心CPI按月繼續增長的原因 。
【通脹降溫了，怎么還有人支持加息50個基點？一文讀懂華爾街解讀CPI】在作為美國通脹主要驅動因素的能源成本中，所有類型的汽油價格環比下跌9.4%，同比也轉為負增長至跌1.5%；燃料油環比跌價16.6%，創1990年2月以來最大跌幅；能源大宗商品環比跌價9.4% ， 但電力環比漲1%，天然氣環比漲3% 。整體能源成本月度下跌，但仍比一年前高出7.3% 。
同時，在12月CPI其他構成因素中：
食品價格環比上漲0.3%，但家庭食品價格上漲0.2% ， 為2021年3月以來最低增速；
約占CPI指數1/3比重、衡量擁有或租賃房屋的住房成本再次環比大幅上漲0.8%，同比漲7.5%；
二手車價格環比跌2.5%，為連續第六個月下降，同比跌8.8% ， 新車環比降價0.1%；
服裝價格環比漲0.5% ， 為2022年6月來最高；
醫療保健服務價格環比漲0.1%，為三個月里首次上漲；
機票環比降價3.1%，為2020年8月以來最大跌幅，仍同比上漲28.5%；交通服務環比漲價0.2% ， 仍比一年前高出14.6% 。
二手車跌價推動核心商品通脹持續降溫 ， 住房成本超預期增長，核心服務通脹是焦點
有分析指出，不包括食品和能源在內的商品價格在去年12月環比下跌0.3%，由二手車領跌 。而約占整體CPI指數1/3的最大服務組成部分——住房成本環比增幅較11月有所加速 。

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