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本報（chinatimes.net.cn）采訪人員葉青 北京報道
近日，深圳市睿聯技術股份有限公司（下稱“睿聯技術”）IPO過會，準備在深交所創業板上市 ， 其接下來能否發行募資成功受到關注 。
此次，睿聯技術擬發行股票數量不超過3000.10萬股，不低于發行后總股本的25%；擬募集資金11.23億元，分別用于研發中心升級項目、總部運營中心與信息化升級項目、補充流動資金 。
雖然近年來營收有所增長，但2022年上半年睿聯技術業績出現變臉，不僅營業收入增速出現放緩，凈利潤也出現下降 。此外，其九成以上銷售來自海外市??，销售渠道也被指过釉懃?。
針對上述問題，《華夏時報》采訪人員給睿聯技術發送了采訪函，對方僅回復“相關內容在招股說明書及問詢函中已進行詳細披露” 。
【睿聯技術沖刺IPO：申報上市“前夕”大額分紅 1.2億揣入實控人腰包 研發投入常年低于行業均值】營收嚴重依賴線上和海外
據天眼查顯示，睿聯技術成立于2009年 ， 主要從事自主品牌“Reolink”的家用視頻監控產品軟硬件的研發、生產和銷售，以線上平臺為主要銷售渠道，重點布局海外消費市場 。主要產品為家用攝像機單機、套裝及配件等設備端產品，并配套客戶端App 。
據招股書顯示，2019年—2022年上半年，睿聯技術的營收分別為5.25億元、9.60億元、13.67億元和7.08億元；凈利潤分別為4072.92萬元、1.86億元、2.49億元和1.01億元，扣非后凈利潤分別為5766.33萬元、1.95億元、2.42億元和1.00億元 。
據艾瑞咨詢統計，2020年，全球家用攝像機出貨量為8889萬臺，螢石網絡的智能家居攝像機出貨量約為1279萬臺，約占全球市場份額的14.39%；2021年，全球家用攝像機出貨量為10605萬臺（按照19.3%的復合增長率測算），該公司的全年出貨量約為1800萬臺，約占全球市場份額的18%，處于市場前列 。
那么，睿聯技術的出貨量又如何呢？招股書顯示，2019年—2022年上半年，睿聯技術攝像機單機銷量分別為63.96萬臺、112.30萬臺、169.45萬臺、84.28萬臺 ， 攝像機套裝銷量分別為6.57萬臺、11.31萬套、14.25萬套、5.32萬套 。
“從市場細分領域看，螢石網絡在家用視頻監控可謂是頭部玩家，其出貨量大，在全球市場都有其份額 。按銷量來對比的話 ， 相較于2021年螢石網絡核心產品智能家居攝像機出貨量約為1800萬臺，占全球市場份額約18% ， 睿聯技術占比最高的攝像機單機業務的銷量卻只有169.45萬臺，其市占率較低，處于劣勢地位 ， 睿聯技術似乎不具備可比性 。”北京某投行梁經理對《華夏時報》采訪人員表示 。
從睿聯技術銷售收入區域構成來看，招股書顯示，其業績主要來源于美國、歐洲等海外市場 。報告期內，境外市場銷售收入占當年產品銷售收入的占比分別為99.93%、99.99%、99.87%及99.98% 。
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有業內人士表示，由于外銷產品涉及匯率兌換，自然是要面臨匯率變動風險 。
睿聯技術涉及的業務主要在美國和歐洲 ， 主要以美元、歐元結算 。招股書顯示，不同期間的海外產品銷售折算人民幣的匯率波動差異會影響營業收入 ， 不同期間的海外庫存商品結轉成本及期末庫存商品折算人民幣的匯率波動差異會影響營業成本 。比如，當外幣升值 ， 期末母公司應收外幣款項折算為人民幣時，會產生匯兌收益 。報告期內公司財務費用中的匯兌凈收益金額分別為109.15萬元、-2041.94萬元、-1784.66萬元和1616.45萬元 。
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