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2022歲末看光伏：繁華落盡還是劫波渡盡？

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2022歲末看光伏：繁華落盡還是劫波渡盡？

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本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議 。
2022歲末看光伏：繁華落盡還是劫波渡盡？

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虎年匆匆，白駒而過，吹起多少迷茫；熊市匆匆，塵埃落?。?撩起多少滄桑 。股票市場在年末重復了年初的那一套戲碼 。博弈的游戲貫穿2022年始終 。
2021年全年，光伏行業上演硅料價格高漲，盈利增速下滑，但預期2022年硅料大降價帶來的行業爆發行情，全年光伏結構性領漲 。2022年事與愿違，結構高起高落，似乎便是必然 。
當然，2021年乘著碳達峰、碳中和政策主題推升估值，但2022年在硅料價格維持高位 ， 行業內卷加劇的背景下，估值折中下滑也是情理之中 。
但行至2022歲末，誰也無法斷定 ， 這是繁華落盡還是劫波渡?。?
資本市場的蹺蹺板早已有之 。階段性主題或者大邏輯的邊際變動成為市場主要的投資方向之一 。“大疫不過三年”以及房地產市場的預期性救市，成為了今年波段機會的主要方向 。資金的輾轉騰挪之間以及疫情對經濟的沉重影響打壓市場整體估值 ， 而超級成長自然也不例外，甚至首當其沖 。
僅就筆者而言，站在當下 ， 為何仍然堅定地看好光伏產業鏈？邏輯無他：這是基于樸素的世界觀和基本常識所有的認知 。
01
從反思開始
今年從我們執掌的基金產品業績的結果這個維度來說，只能說差強人意但遠遜于我們的預期 。我們在下半年“犯了”一些錯誤，雖然并不致命，但卻值得我們深深地反思 。
今年下半年市場的行情和行業板塊快速輪動 ， 以及對一些政策博弈和基本面博弈的個股甚至停留在“小作文式的欺騙”狀態 。我們在一些下半年后半段放棄了地產鏈、疫后及科技股，而擁抱超級成長，在短期確實承受了很大的壓力 。
在這種壓力下，就要思考很多職業投資者都要思考的問題:我們是順從市??，还是坚衬[約海課頤鞘羌岢殖Ｊ? ，還是隨風飄舞？
我們一直給投資人一個印象或者標簽，就是在中長期的維度來說，我們的投資是比較有較大把握獲得一些收益的 。這就是來源于我們對自己投資的在中長期維度自始至終都堅持常識的判斷和基本面為導向的投資 。所以，在苦悶但并不痛苦的虎年年末 ， 我們選擇了堅持自己的判斷，并將投資策略繼續貫穿下去并加以擴大 。
這幾年，對疫情的認知 ， 對互聯網和港股的理解，對發展方向的遷移，對人性的敬畏都超出了常識的判斷 。但常識終將回擺 。
當我們隨風追逐，喪失自我的時候，我們不免來一場接近自然的旅行，來回歸自我的本源，回歸常態與常識，就變得不再迷茫和無知 。
很多職業投資者挖數據的能力超群 。但對于這個世界的理解，并不是建立在對某個細節的深究之上——就像宏觀經濟學家很難做好投資一樣，也很難預測宏觀經濟一樣 。
我們追尋一葉落而知天下秋的狀態，但更多是“一葉障目不見泰山”的窘境 。我見過很多這樣的情況，在12月前后也是如此 。我不想表達的太具體，因為每個人思考的模式并不一樣，我只想模糊的闡述自己的狀態和自己對投資和世界的理解 。
02
對當下行情的觀點
2021年光伏、新能車引領行情 ， 唱出了“你預期我預期你的預期”的最強音 。

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